看破天机赚真金

股市自诞生起，就有“基本面派”与“技术派”之争，几百年过去了，两派仍未分出高低强弱。其实，二者本身并不矛盾，而是相得益彰的关系；执著于二者的争执者，无非是“江湖门派”观念在作怪而已。每一个技术指标的研究与创立，都是前辈投资家和大师们呕心沥血之佳作，都是投资者在实战中可以用作重要参照的“神器”，是可以识破主力机构操作意图的“天机”，妙处多多。

技术分析的五大学派

技术分析分为图形分析与指标分析两个大类，图形分析包括K线图形、K线形态、趋势、形态及波浪理论等；而指标分析方法有MA、RSI和KDJ等。技术分析大致可分为五大学派，作为基础知识本节简单介绍如下。

1、K线派。

侧重若干天K线的组合情况，以此推测市场多、空力量的对比，进而判断股市多、空双方谁占优势，这种优势是暂时的还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的重要图表，单独一天K线的形态有十几种，若干天K线的组合种类就更多了。投资者进入股市后，进行技术分析时首先接触到的就是K线图。如图1所示。

上证指数日K线图

解析：“吊诡”形态又称为“十字架”，处于相对高位时出现这种K线形态。注意，“吊诡”形态多数是将要出现震荡洗盘的征兆和预替，图2便是一个典型的实例。

宝钢股份()日K线图

2、形态学派。

形态学派是根据图表中过去一段时间价格所走过的轨迹，来预测股价未来趋势的方法。股价走过的形态是市场行为的重要部分，是股市对各种信息消化之后的具体表现，用价格的轨迹或者用K线的形态来推测交易价格的将来是有其合理性的。从价格轨迹的形态可以研判出股市处在一个什么样的大环境中，由此对今后的操作有一定的指导意义。常用的形态有M头、W底和头肩顶(底)等十几种。如图3所示。

上证指数日K线图

解析：由图3可见，第一个底部形态是典型的W形态，第二个底部形态是比较复杂的三底形态，投资者往往通过这些K线形态，结合市场的总体趋势，对市场的运行方向作出相应的判断，指导自己的投资操作。此图显示的是一个时间较长、很充分的筑底过程，相应的上涨空间也较大。如图4和图5所示。

南玻A()日K线图

西宁特钢()日K线图

解析：此图中的底部形态最简单，是V型底，即一次探底成功。由于该股在年7月6日涨停板出现了蛟龙出海，于是主力机构不再流连于底部，直接震荡上行，开始了中期运作计划。

3、切线派。

切线派是通过在股价一定时间内运行的数据图表上画直线，然后根据K线和这些直线的上下穿越情况来推测股价未来趋势的方法(这些直线就叫切线)。切线主要起支撑和压力的作用，支撑线和压力线往后的延伸位置对价格的趋势起一定的制约作用。目前，画切线的方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线、甘氏线和角度线等。如图6和图8所示。

安泰科技()日K线图

4、指标派。

通过对市场行为各方面的数字统计，建立一个数学模型，给数学上的计算公式，得到证券交易品种某个方面实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互关系直接反映股市所处的状态，为操作行为提供指导的方向。指标反映的东西大多从行情报表中不能直接看到。目前，世界上用在股市上的各种名称的技术指标有很多，如相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ指标)和平滑异同平均线(MACD)等都是著名的技术指标，在股市中长盛不衰。

安徽水利()日K线图

中国卫星()日K线图

很多投资者或许由于最早接触的就是KDJ指标，习惯于每日寻找“金叉”和“死叉”。其实，由于股价的波动很快，如果出现股价单日在十几分钟拉升至涨停板，刚刚还是“死叉”的KDJ指标，可能马上就变成了“金叉”，随机性太强，所以不建议投资者每天一直盯着KDJ指标作为买卖的主要依据，而是根据本书系统阐述的顶部和底部拐点理论与寻找拐点的技巧，运用到实战中。

5、波浪派。

波浪派把价格的上下变化和不同时期的持续上涨、下降看成像波浪一样上、下起伏，波浪的起伏遵循自然界的规律，按照一定的规则进行，股票的价格也遵循波浪起伏所遵循的规律。波浪理论与其他技术分析流派最大的区别就是能提前一定时间预测到股价的底部或顶部，而别的流派则往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。当然，波浪理论又是公认的、最难掌握的技术分析方法，于是在股市中总是充斥着各种各样的“波浪大师”，每天都在数浪。

事实上，根据我国股市20多年的运行历史可以得知，即在系统性牛熊市中，指数和股价的运行有9个小波段；而在震荡市中，指数和股价的运行有3个小波段作为参考，更符合我国股市实际，更简单、实用和有效，也就没有必要天天数浪了。

以上五类技术分析法是从不同方面来理解和考虑股市买卖的，它们都是经过市场的长期实践而最终传播开来的，都是前人经验和智慧的精华。这五类技术分析法尽管方式不同，但是目的都是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鉴。比如，在指标分析时经常用到切线和形态中的一些结论和手法。

此外，这五类技术分析法考虑问题的方式不同，导致它们在指导操作时所使用的方式也不同。有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置有的注重价格的绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。但是，其结果是趋向一致的，可谓是殊途同归。

K线图

K线图是用来记录股票市场行情价格的，因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛，故在西方称之为蜡烛图。它来源于日本，最初K线图就是为记录大米每天涨跌的价格而发明的，在日本称之为“罫线”，“罫”发音为“kei”，于是西方人以其英文第一个字母“K”，直译为“K线”，K线由此发展而来。

K线图为观察当前股票状态提供了一种简洁而直观的分析方法，虽不具备严格的逻辑推理性，但是却有着相当可信的统计意义，真实、完整地记录了当日市场价格的变化，反映了股价的变化轨迹。经过近年的演化，特别是经过西方社会近20年的推广，K线图技术被广泛应用于全世界的证券市场、期货市场和外汇市场等领域，成为技术分析中的最基本的方法之一。如图1所示。

浦发银行()日K线图

解析：图1中1月7日的K线是典型的震荡形态，上下影线都有，当最高价即为上影线价格13.51元；下影线为最低价12.58元；开盘价为K线底部实体价格，即12.69元；收盘价为K线高位实体阳线价格，即13.23元。

K线图由于处于上涨之中，因此开盘价即为最低价13.18元，之后一直上扬，冲高回落，上影线为最高价13.79元，高位实体阳线为收盘价13.45元。如图2所示。

风帆股份()日K线图

1、MA——移动平均线

在股市中，对价格趋势进行平滑处理最有效的方法就是计算市场价格的移动平均线。所谓“移动”，指的是将每天产生的新价格纳入后一日的平均计算法里，形成新的价格平均值。具体来说，移动平均线是用统计处理的方式将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势，以及“平均成本”。移动平均线是当今运用最为广泛的技术指标，甚至被作为股价的一部分来分析。

根据计算时间期的长短分为

A.短期移动平均线((5日线、10日线)——快速MA

B.中期移动平均线(30日线、60日线、90日线)

C.长期移动平均线(13周、26周)——慢速MA

一般习惯上将日均线称为半年线，将日均线称为年线。

(1)多头排列：如果5日、10日、20日、60日均线至日均线，依次向上发散，称为多头排列，即趋势上涨。如图1所示。

海欣股份()日K线图

(2)空头排列:如果5日、10日、20日、60日均线至日均线，依次向下排列，称为空头排列，即趋势下跌。如图2所示。

上证指数日K线图

2、EXPMA(平滑异同移动平均线)

与其他指标相比，由于EXPMA的计算公式中着重考虑了价格当天(当期，如当周和当月等)行情的权重，因此在使用中可克服其他指标信号对价格走势的滞后性，同时也在一定程度上消除了DMA(平行线差指标)在某些时候对价格走势所产生的信号提前性，是一个非常有效的分析指标。更重要的是，主力机构在操盘中非常喜欢使用该指标，因此投资者应该重视该指标在股票运行中的提示作用。

EXPMA与MA有许多相似之处，有5日、10日、20日至60日平均线，其实战参考价值主要体现在：一是对于分析判断均线的多头排列，简洁直观；二是由于该指标稳定性大，波动性小，更适合中线投资者用作操作中的参考；是在使用中主要观察该指标的10日和60日均线，如果股票的收盘价收于60日均线之上，即显示有可能进入由弱转强格局；而一旦股票的收盘价同时收于5日和10日均线之上，即显示股价可能突破短期阻力或是进入强势上涨阶段。如图3所示。

啤酒花()日K线图

解析：EXPMA均线的效用在此图中体现得十分明显，1月25日至27日连续3天在60日中期均线得到支撑后，开始向上突破短期5日和10日均线，显示该股在中短期均已处于强势上涨之中，应该及时跟进买入股票，持股待涨。随后是阴阳相间，逐步上行，经过2次剧烈震荡跌破5日和10日均线后，再度穿越5日和10日均线，开始进入拉升期。整个上涨过程体现得十分清晰、直观。如图4所示。

钱江水利()日K线图

解析：由于大盘指数处于下跌之中，尽管该股已经有机构在积极建仓，意图在年初国家关于“水利建设投资计划”政策利好推动下发动行情，但是由于大盘指数下跌过猛、震荡剧烈，因此该股不断进行震荡。4次下跌到EXPMA60日均线处均获得支撑，显示出60日均线对该股的支撑力度极大，同时也说明主力机构是在刻意震仓，不愿意把股价打压得过低，破坏该股的上涨趋势。

一旦大盘指数企稳，主力机构就发动了凌厉的攻势，成为水利牛股之一。可见，EXPMA60日均线作为个股中期上涨趋势支撑线，作用是十分明显的，而股价拉升的启动点基本也处于这里。因此，在实战中投资者要特别重视该均线对于保持个股上涨趋势的有力支撑作用，从而及时寻找个股上涨的重要拐点。

在股市分析软件中，BOLL指标一共由四条线组成，即上轨线UP、中轨线MB、下轨线DN和价格线。和其他技术指标一样，在实战中投资者不需要进行BOLL指标的计算，主要是对BOLL的计算方法和过程有所了解，以便更加深入地掌握BOLL指标的实质，掌握指标的运用方法。

(1)BOLL指标应用技巧。

A.当股价运行在布林通道的中轨和上轨之间的区域时，只要不跌穿中轨，就说明市场处于多头行情中，只考虑逢低买进，不考虑做空。

B.当股价处在中轨和下轨之间时，只要未上穿中轨，就说明依旧是空头市场，交易策略是逢高卖出，不考虑买进。如图1和图2所示。

长城信息()日K线图

博云新材()日K线图

C.当股价沿布林通道上轨运行时，就说明市场是单边上涨行情，多数为势上攻阶段，要持有股票，只要股价与中轨之间的乖离率(股价与中轨价格的比值)不大于25%左右，即可持有，乖离率大于25%，可能会出现震荡。

D.当股价沿着下轨运行时，说明市场目前为单边下跌行情，一般为一波快速下跌行情，应该卖出股指期货，或是耐心观望。如图3所示。

乐凯胶片()日K线图

E.当价格运行在中轨区域时，说明市场日前为盘整震荡行情，对趋势交易者来说，这是比较头痛的格局，既可能形成假突破的诱多，也可能形成欺骗性下跌的诱空，最好是持币观望，确认趋势再加以决定。但是要特别记住的是，股市往往是久盘必跌。

F.当通道缩口特别是长期缩口后突然扩张，且成交量明显放大，意味着波暴发性行情来临，此后，行情很可能走单边走势，可以积极跟进建仓，追随趋势操作。如图4和图5所示。

钱江水利()日K线图

解析：此图典型地体现了BOLL线上、中、下轨道的作用，由左侧可见上下轨道由开放变为缩窄，意味着股价由宽幅震荡改为窄幅波动，几次上冲上线均无功而返；之后喇叭口变为开放，股价开始下跌，并沿着下轨线而行，之后开始横向运行不再创新低，意味着探底初步成功；随后股价开始上行，尤其是突破中轨线进入上涨拐点，股价开始加速上涨，第二天涨停板即金龙起舞，正式确立了上涨格局，主力机构开始抢筹买股了，股价沿着上轨线展荡上行；5天后再次涨停板并突破前期平台，这是猛龙过江。

BBI又叫多空指标，是通过将几条不同天数移动平均线用加权平均方法计算出的一条移动平均线的综合指标，BBI指标本身就是针对普通移动平均线MA指标的一种改进。

(1)应用法则:

A.股价位于BBI上方，视为多头市场。

B.股价位于BBI下方，视为空头市场。

公式原理:原始参数值:3、6、12、24

BBI计算公式:

BBI=(3日均价+6日均价+12日均价+24日均价)÷4

从多空指数的计算公式可以看出，多空指数的数值分别包含了不同交易日移动平均线的部分权值，是一种将不同交易日的移动平均值再平均的数值，从而分别代表了各条平均线的“价格”

在具体操作中:

A.当股价处在相对高位，收盘价向下跌破BBI时为卖出信号。

B.当股价处在相对低位，收盘价向上突破BBI时为买入信号。

C.BBI由下向上持续上升，股价处于BBI上方，表明多头强势，可以继续持股。

D.BBI由上向下持续下降，股价处于BBI下方。表明空头强势，多头应该卖出股票或持币观望。

(2)实战应用要点:

A.协助底部拐点的研判。由于BBI是多空的分界线，因此用来判断多头启动点的形成，具有直观、简洁、易学易用的优点。下面仍以张江高科为例，如图1所示。

张江高科()日K线图

解析：在震荡市股价下跌的轨迹基本上是3个下跌波段，此图是明显的3个下跌波段；至最低点后，该股未再创新低而是开始横向震荡，在5个交易日内阴阳相间；以BBI指标来判断的话，就是上涨拐点，多空分水岭已经出现，底部初步确立；第2日关于“新三板”的消息一出来，由于该股是受益股之一，那么毫无疑问，底部拐点正式确立，该股迅速拉至涨停板，形成龙起舞，多头开始抢筹—这就是利用BBI指标协助判断底部拐点的典型例子:股价向上突破BBI，成为该股上涨的突破点和引爆点。如图2所示。

航空动力()日K线图

解析：由图2可见，该股也运行了3个下跌波段，涨停板启动的前一天股价未创新低，但是也未能上穿BBI；然而年1月28日，该股直接拉升至涨停板，形成了底部启动的气势强劲的蛟龙出海。收盘价直接上穿BBI，明确告知投资者底部拐点确立，随后再拉长阳线，毫无疑问，上涨行情开始了。

之后该股保持震荡上行，证明了上穿BBI的有效性和实战操作的指示意义——BBI的多空分界线作用体现得非常鲜明，对于投资者来说，熟练而准确地使用BBI指标，无论是短线还是中线操作，对于及时把握上涨启动点来说，实战非常高效。

要诀:用BBI将股价的EXPMA3日均线价格以及大盘指数综合起来，共同研判多头的上涨拐点，即突破点、启动点准确性更高。如图3-图5所示。

新疆天业()日K线图

上证指数日K线图

新疆天业()日K线图

解析：以上3个图收盘价格与该股当日EXPMA3日均线价格、BBI价格以及当日，上证指数BBI点数之间的对比，从中可以得知该股当日收盘价为11.71元，大于当日BBI的价格11.67元，也大于当日该股EXPMA3日均线的价格11.61元；同时，当日上证指数收盘为点，大于BBI点数点，显示出收盘股价与重要指标EXPMA以及上证指数同步成功上穿BBI——上涨拐点出现。之后，不仅是该股持续上涨。而且上证指数也持续上涨。

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